天津金融资产交易所副总裁梁烨

各位领导、各位嘉宾，各位天津的小伙伴们，上午好！

下面由我给大家汇报一下今天在这里启动的PPP资产交易和管理平台的介绍。

首先先回顾一下为什么要做这样一个平台。PPP在80年代开始，在国内经历了三个阶段。第一阶段是起步阶段，即摸着石头过河的阶段。当时PPP怎么做大家都不知道，我们也没有成熟的理论体系。第二个阶段是黑猫白猫的实用主义阶段。就是PPP怎么做，怎么解决问题我们怎么来。第三阶段是自2014年开始，PPP进入高速增长期和扩张期，这时起从国家层面开始对PPP进行顶层设计，规范化和制度化。这是三个阶段是到2016年为止PPP发展的历程。

虽然PPP规模发展非常快，但是也出现了落地难、签约率低等问题。简单总结了一下，存在几个痛点：

一是对于地方政府来说，PPP缺乏经验，对PPP的采购和决策缺乏依据。二是项目周期长，退出渠道少，导致资金方进入动力不足。三是对于金融机构，缺乏PPP完整的生态链和退出机制，很多金融机构一直处于观望状况，这一状况正逐步变化。四是对建设方和运营方来说，由于存在市场信息不对称，获取优质项目信息比较困难。五是对于服务机构来说，缺乏统一的服务标准和评价机制，参与度不高。

由于存在这些痛点，天金所认识到PPP的模式是综合性公共服务市场化和社会化的一个全面变革。目前为止，PPP由于顶层决策制度和规范的不断完善，一个万亿元的市场已经形成。天金所主动给自己赋予一个使命，打造一个平台来为PPP行业的参与主体提供一个一站式解决方案。建立这一平台有三个目的：一是希望通过这一平台承接即将井喷的PPP资产流转的需求；二是希望这一平台能够提供一个PPP资产流转的专业市场；三是希望通过这一平台的建设返哺PPP项目基础建设。

为什么天金所要来做这件事？一是天金所在金融资产交易领域有七年的历史积累，有丰富的交易经验，完善的系统建设，强大的运营体系和庞大的会员。二是通过跟财政部PPP中心合作，能够从政府层面获取宏观指导，法律法规解读、指点。以顶层设计和底层实践相结合方式来推动PPP建设。三是希望引入相应的咨询机构、金融机构、建设机构等打造一个PPP生态产业链，为市场参与主体提供一站式解决方案，形成一个生态圈为核心的PPP解决方案。四是天津金融资产交易所拥有同业中唯一的独立登记结算公司，可以开展PPP相关资产的独立、公开和行业性的登记、托管和结算服务。这是其他交易所不具备的优势。五是依托天金所多年积累的互联网交易技术和交易规范，风控体系。

财政部PPP中心为什么选择和天金所合作？首先，天津所是全国第一家政府批准成立的全国性、专业性、独立公开的金融资产交易所。第二，有强大的股东背景。第三，依托天津的地域优势，依托滨海新区的金融性示范运营区的政策优势，我们叫做地利。第四，天金所有和传统金融机构和非金融机构以及社会各方，有比较全面和深度合作。目前已与800家金融机构开展合作，拥有40万家机构会员，400万人会员。目前累计交易规模已达1.3万亿。第五，在PPP领域天金所已经做了多年的研究和探索。

我们的平台是什么样的？首先，在建设这一平台时就有一个定位。第一是希望为政府方、建设方、运营方、金融机构提供PPP项目资源对接服务，也就是信息撮合，这是交易所的核心职能，希望把这一核心职能在PPP领域能得到充分发挥和运用。其次，为社会资本方提供一个资金募集平台，扩大资金来源。第三，为PPP资产持有方提供资产交易转让服务，解决PPP资产流动性差的问题，为PPP资产持有方提供一个灵活退出通道。第四，充分发挥市场化功能形成PPP产业链各方的联动和供应。

我们平台是什么样的呢？简单来说，有一个12346计划。“一”就是一套统一的数据标准和接口。这个数据标准和接口不是天金所统一的标准，而是通过这一平台建设形成PPP资产交易和管理行业或者PPP资产交易和服务行业的数据标准，并且和相关参与方有共同数据接口。“二”是两个云服务平台。在系统平台上建立专家咨询系统和培训管理系统，提供在线全方位专家咨询服务和PPP相关的培训管理服务。“三”是建设了三个数据库，即项目库、机构库和专家库。“四”是打造了四级市场，包括政府采购平台、募集平台、转让平台和证券化平台。“六”是和天金所PPP平台相配套的六支产业基金。

简单介绍一下平台各组成部分。首先是一个项目管理平台，覆盖了PPP项目从识别、准备、采购、执行、移交的全生命周期。通过这一项目平台建设，建立完整的PPP项目完整的数据和资料库。希望这一数据库跟财政部PPP中心的项目库进行对接，互通数据有无。通过这一项目管理平台获取PPP项目从一开始到完成的所有重要的数据和资料。这对于PPP资产交易流转有非常重要的意义。

在项目管理系统基础上，基于交易所多年交易系统建设经验和技术积累，建立投融资平台。投融资平台也依托了独立的登记托管和清结算系统，从而满足行业性、开放性和集中性需求。

在此基础之上，建立信息管理和发布平台。这个平台主要实现两个目的：第一，通过积累行业数据和交易数据，为监管机构的监管、掌握信息、制订政策提供相应的抓手和数据依据；第二，为PPP项目各参与方精确推送政策法律法规动态信息，以及经过数据分析和加工得到的一些行业性数据指标。在这个平台上，形成一些具有典型性的能够表征行业动态的数据指标，并且把它作为一个公开的资源向PPP各参与方推送。

专家咨询系统是要一个专家的云服务平台，一站式服务平台，而不是一个简单的专家库。要让PPP各参与方在这个系统里面，不但能够搜索到专家，而且能够邀请到专家，并可以基于这一专家的工作对它的评价在系统中完成，形成一个专家生态或者专家体系。

除了刚才介绍的这几个基础系统之外，还已经建立了交易结构，即PPP资产、交易和管理平台的四级交易体系。

建立政府采购初级市场的目的，是引进专业机构，借助专家体系和数据来解决政府，尤其各地方政府在PPP项目采购中所需要的专业性、高效性和公开性的要求。同时也是通过这一市场从源头获取PPP项目的信息和资料。

一级市场是指PPP项目资金募集市场，通过这一开放的资金募集市场建立针对PPP项目建设方或投资方的公开、透明、活跃、集中的募集市场。

二级市场是指通过多种交易所、多种的产品结构和模式来打造股权、债权的摘挂牌或公开竞价，实现机构所持有的PPP资产相互转让。在运营阶段，还会有交易所传统资产收益权模式。

##市场主要是指资产证券化，交易所的资产证券化针对PPP项目非标准化的特点来设计资产证券化。这有别于场内资产证券化。另外，希望通过PPP资产证券化来让PPP惠及普通民众，让普通民众不仅成为PPP项目提供公共服务的受用者，也成为PPP项目的受益者和投资受益者。

天金所和中信信托，中国国际咨询以及三家产业基金在2016年发起了PPP战略生态联盟。希望通过建立这一产业联盟打造会员间的一个交易市场，建立一个公开、透明的信息共享平台，建立一个以会员生态为基础，能够相互产生生态化学反应的生态圈。

和财政部PPP中心建设PPP资产交易和管理平台，也是希望通过这一平台的建设和不断发展，实现包括地方政府，包括PPP项目的建设方、运营方、金融机构、已经存量的PPP资产持有方以及财政部等政府监管机构等在内的多方共赢，也能够反馈这一平台，共同建设平台，形成一个完整的生态圈，实现PPP各参与方共赢。

谢谢大家！